印钞趋势如何塑造一代投资者的命运

2025-11-27 09:33 loading...

作者：Anthony Pompliano，Professional Capital Management创始人兼CEO

我曾多次探讨过一个“大创意”的概念。其核心观点是，每位杰出的投资者在一生中都会有一个决定性的投资理念，并通过最大化利用这一理念来取得成功。

巴菲特擅长低价购入价值被低估的资产；伊坎以施压公司改进而闻名；西蒙斯则通过数学模型发现市场中的不均衡。这些案例数不胜数。

然而，我们这一代的核心理念似乎已浮出水面：政府永远不会停止印钞。我们的任务就是利用政客和央行官员的无能，从中获利。

Creative Planning的查理·比莱洛（Charlie Bilello）指出，美国广义货币供应量（M2）刚刚创下22.3万亿美元的历史新高。

正如他精准地总结：“死亡、税收与印钞……”

查理解释称，此次历史新高是因为“过去一年美国货币供应量增长了4.6%，这是自2022年7月以来最大的同比增幅”。

这对投资者来说无疑是一个利好消息。如果你持有以美元计价的资产，而美元持续贬值，那么你的资产价格将会飙升。资产价格越高，投资者的财富也就越可观。

但对于那些缺乏资产的人来说，一场全国性危机正在悄然上演。巴拉吉·斯里尼瓦桑（Balaji Srinivasan）警告称，“生活成本危机实际上是一场主权债务危机。印钞和借贷只能维持一段时间，从长远来看会造成问题。而长远问题已经到来。”

在我看来，正如每一代投资者会获得一个伟大的投资理念一样，每一代社会也必须面对一个糟糕的政策理念。在我们这一代，印钞的趋势既催生了伟大的投资理念，也引发了严重的政策问题。

这正是为何争议、辩论和混乱层出不穷的原因。对美国最富有的50%人群有利的事情，却可能对最贫穷的50%人群造成灾难性后果。印出来的钱越多，拥有资产的人就越富有，而没有资产的人则越加贫困。

从根本上解决社会问题的首要原则是停止印钞，但问题是，没有人，尤其是政客，有动力这么做。对于任何民选官员而言，剥夺选民因印钞而获得的各种好处无异于政治自杀。

我们今天就应该做出艰难的决定，只是别指望我们的领导人有这个魄力去行动。

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