现货和合约有什么区别？为什么合约能放大收益也能归零
2025-11-28 18:16 loading...
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现货与合约是两种截然不同的交易方式，其核心差异决定了风险与收益的结构。
一、理解现货交易的本质
现货交易是指直接购买并持有数字资产，例如比特币或以太坊。交易完成后，资产将存入你的账户，你拥有其完整所有权。这种模式下，盈亏完全取决于资产价格的涨跌。
1、使用USDT或其他稳定币按当前市场价格买入目标币种。
2、买入的币会实时到账，可在个人资产中查看。
3、你可以选择长期持有、转账或卖出，没有任何强制平仓机制。
现货的最大特点是即使价格下跌，只要资产未归零，账户中的币依然存在。
二、理解合约交易的机制
合约交易是一种衍生品交易，不涉及实际资产的交割，而是通过预测价格方向来获取差价收益。它引入了杠杆和保证金制度，使交易者可以用少量资金控制更大头寸。
1、进入交易所的合约交易区，选择对应的永续或交割合约市场。
2、设置杠杆倍数，例如10倍、20倍或更高。
3、选择做多（看涨）或做空（看跌），输入开仓数量并提交订单。
4、仓位建立后，盈亏将随价格波动实时变化，并受杠杆比例放大。
合约的核心在于双向交易和高杠杆，允许在上涨和下跌行情中都寻找机会。
三、杠杆如何放大收益与风险
杠杆是合约交易的关键工具，它能成倍提升资金利用率，但同时也会等比例放大亏损。当市场走势不利时，亏损可能迅速侵蚀保证金。
1、假设你有1000 USDT，使用10倍杠杆，可控制10000 USDT的仓位。
2、若标的资产价格上涨10%，你的盈利即为1000 USDT，收益率达到100%。
3、反之，若价格下跌10%，你的本金也将全部亏损，触发强平机制。
4、在极端行情中，由于价格剧烈波动（插针），可能出现穿仓现象，导致亏损超过初始保证金。
高杠杆是一把双刃剑，既能让你快速获利，也能让账户余额瞬间归零。
四、强平机制的运作原理
强平是交易所为控制风险设置的自动平仓机制。当用户的保证金不足以维持现有仓位时，系统会强制关闭仓位以防止进一步亏损。
1、系统持续计算持仓的保证金率，当该比率低于维持保证金水平时发出预警。
2、若价格继续朝不利方向移动，保证金率进一步下降至强平阈值。
3、此时系统自动执行平仓操作，以市场价成交，结束该笔交易。
4、平仓后，剩余资金返还至账户，若发生穿仓，部分平台可能启动保险基金或向盈利方收取分摊。
一旦触发强平，所有潜在翻 本的机会都将消失，本金可能全部损失。
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