谁能挑战 Hyperliquid？前 NAGA 创始人押注 AI 交易教练引领新竞争

摘要 Hyperliquid 在永续期货交易中占据 70% 的主导地位，现在面临着来自竞争对手针对不同弱点的协同挑战 。 好币网报道： 本·比尔斯基是 NAGA 的创始人。他的最新创业公司 真正的实验室 正致力于打破竞争日益激烈的 DEX 市场格局。 Ben Bilski

阿联酋投资者核心控股宣布投资 1000 万美元种子资金给True Labs，该公司正在开发一个基于人工智能的去中心化交易所平台。这笔资金将加速该公司核心产品的开发：TRUE AI 的专用大型语言模型和智能交易引擎，旨在推动真正的 DEX并使不同经验水平的交易者能够通过先进的去中心化交易所做出更明智的、基于对话的交易决策。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

这标志着 Hyperliquid 的主导地位再次面临挑战。Hyperliquid 是一家去中心化交易所，它在短短两年内就占据了70% 的永续期货比特币市场，如今面临着来自四个截然不同方向的协同攻击：传统金融合规性、加密原生可访问性、机构隐私需求以及人工智能驱动的交易辅助。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

每个竞争对手都瞄准了 Hyperliquid 原本占据主导地位的特定弱点，这对领先的去中心化交易所能否保持其王位构成了首次严峻考验。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

人工智能教练视角：真正的人工智能瞄准交易心理学

该平台由 True Labs 打造，联合创始人是 Ben Bilski，他曾创立德国上市金融科技公司 Naga Group。True Labs 开发了两款旗舰产品：True AI（将法学硕士 (LLM) 与交易引擎相结合）和 TRUE DEX（由法学硕士 (LLM) 提供支持的交易所）。该 AI 平台瞄准的是导致 90% 交易者亏损的心理障碍。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

True AI 建立在 Solana Layer-2 基础架构上，并配备专用的 NVIDIA GPU 集群，承诺提供“全天候交易伙伴”，监控用户行为、仓位管理和情绪化交易模式。该平台使用专门针对交易数据训练的专有语言模型，以识别用户何时出现报复性交易、过度曝光或其他通常会导致重大损失的行为模式。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

“交易就是心理学，”比尔斯基解释道。“人们搞砸了技术分析，因为他们失去了心理约束。” True AI 的方法不同于一般的金融 AI，它专注于杠杆加密交易，通过浏览器活动和链上交易索引用户行为模式，以提供实时指导干预。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

该平台将于 2026 年上线，包含对话式 AI 引导和传统的 DEX 功能，以及跟单交易功能，每笔交易每位关注者将获得 1 USDC 的奖励。True AI 致力于填补传统交易所忽视的情感和教育缺口，降低行业臭名昭著的亏损率，同时建立可持续的用户留存率。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

监管策略：Coinbase 合规

洛杉矶，加利福尼亚州——3月4日：Coinbase首席执行官Brian Armstrong在由加密货币公司Coinbase设立的“与加密货币站在一起”集会上发表讲话，该集会将于2024年3月4日星期一在加利福尼亚州洛杉矶举行，旨在推动投票。（Jason Armond / 洛杉矶时报 via 盖蒂图片社） 洛杉矶时报，Getty Images

Coinbase 在 7 月份打响了第一枪，推出CFTC监管的永续期货在比特币和以太币上，最终为美国交易者提供了一种合规的杠杆加密货币投资方式。此举代表着传统金融对离岸主导地位的反击。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

Hyperliquid 提供 40 倍杠杆，且无需了解客户 (KYC)，而 Coinbase 的杠杆上限仅为 10 倍，且需要进行全面的身份验证。两者的权衡显而易见——为了监管安全而降低杠杆——但 Coinbase 的赌注远不止简单的合规表演。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

尽管受到监管限制，该交易所庞大的用户群、值得信赖的品牌认知度以及全方位的产品服务，使其拥有强大的竞争力。此前被离岸平台拒之门外的美国机构投资者如今有了一条通往永续期货的途径，且不会引发合规方面的麻烦。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

Coinbase 的做法承认了一个简单的现实：随着加密货币的成熟，监管套利变得越来越不可持续。问题在于，机构对合规的需求是否超过了散户对最大杠杆和隐私的渴望。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

无障碍策略：捷克共和国支持用户体验

意大利罗马——5月10日：币安创始人兼首席执行官赵长鹏（俗称“CZ”）于2022年5月10日在意大利罗马布兰卡乔宫出席“CZ见面会”。赵长鹏是币安的创始人兼首席执行官，截至2018年4月，币安是全球交易量最大的加密货币交易所。（图片来自Antonio Masiello/Getty Images） Getty Images

前币安首席执行官赵长鹏采取了完全不同的方式，支持翠菊，上线六小时内市值就达到 3 亿美元。Aster 并不在监管或隐私方面竞争，而是专注于用户体验和多链可访问性。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

该平台提供两种不同的交易模式：专业模式适合寻求深度流动性和高级工具的资深交易者；1001x 模式则提供一键式、抗 MEV 永续合约交易。这种双重模式也承认 Hyperliquid 的技术复杂性可能会让普通交易者感到不知所措。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

Aster 的多链策略对 Hyperliquid 的单链策略提出了另一个根本性挑战。虽然 Hyperliquid 已针对自身链的性能进行了优化，但 Aster 认为，交易者希望能够无缝访问 BNB Chain、以太坊、Solana 和 Arbitrum，而无需管理多个账户。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

赵长鹏公开抱怨 Hyperliquid 平台上的仓位追逐行为——经验丰富的交易者会瞄准可见的清算水平——这促使 Aster 推出了隐藏订单功能。批评人士认为，Hyperliquid 的极度透明性虽然具有创新性，但也带来了操纵机会，而传统市场正是通过不透明性来解决这些问题的。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

隐私解决方案：零知识竞争

Grvt 联合创始人从左到右：Matthew Quek（首席运营官）、Hong Yea（首席执行官）、Aaron Ong（首席技术官） Grvt团队

Grvt 的 1900 万美元 A 轮融资由 ZKsync 等公司共同领导的交易所，代表了另一个竞争方向：机构隐私问题。该交易所使用零知识技术来验证交易，而不会公布仓位规模、清算水平或交易模式，从而避免大型交易者遭受“猎杀”。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

对于交易金额不大的散户来说，Hyperliquid 的透明度只是小小的不便。但对于交易金额数千万美元的机构交易者来说，它却创造了一种掠夺性的动态，而这种动态几十年前传统金融就通过暗池和头寸隐私机制消除了这种动态。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

Grvt 首席执行官 Hong Yea 解释说：“许多持有大额头寸（比如 5000 万美元）并采用高杠杆的人，都不想被‘猎杀’。” 猎杀之所以有效，正是因为 Hyperliquid 的透明订单簿能够揭示大额头寸何时接近清算水平，从而实现协同操纵。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

ZKsync 首席执行官 Alex Gluchowski 将此描述为加密货币的“HTTPS 时刻”——推动机构采用所需的隐私层。该技术承诺提供以太坊级别的安全性，并提高可扩展性并降低交易成本，瞄准的是那些重视隐私而非透明度的细分市场。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

市场细分策略

四管齐下的攻势反映出复杂的市场细分，而非直接竞争。Coinbase 瞄准的是需要合规监管的美国机构。Aster 瞄准的是寻求简化多链访问的散户交易者。Grvt 则瞄准了要求仓位隐私的机构客户。True AI 则专注于减少导致大多数交易者失败的心理障碍。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

每种策略都解决了 Hyperliquid 模型中的实际局限性。监管限制将美国交易者拒之门外。单链架构给多链用户带来了摩擦。极高的透明度使得经验丰富的交易者难以避免操纵。高亏损率导致不可持续的客户流失，从而损害平台的长期增长。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

这种细分方法具有战略意义，因为永续期货涵盖了多种偏好相互冲突的用户类型。散户投机者可能更倾向于最大化杠杆率和透明度，以获得更好的价格发现。机构交易者希望获得隐私和合规性，即使以降低杠杆率或费用为代价。新手交易者需要教育支持和行为指导，而技术平台通常会忽略这些。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

网络效应挑战

尽管存在协同竞争，Hyperliquid 仍保持着显著的结构性优势。衍生品市场表现出强大的网络效应，流动性吸引着更多的流动性，形成了“赢家通吃”的格局，挑战者难以克服。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

Hyperliquid 透明的订单簿虽然存在操纵风险，但也支持许多用户重视的复杂交易策略和市场分析。该平台近期扩展了原生稳定币和现货交易，表明其意识到了竞争威胁，并致力于深化生态系统锁定。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

该交易所以社区为导向的代币经济学——将 99% 的费用用于 HYPE 回购——创造了粘性用户激励机制，这是单纯的功能竞争难以克服的。当用户通过交易活动获得代币增值时，更换平台就意味着放弃这种收益。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

无论功能或费用如何，交易量往往集中在流动性最强的平台上。每个竞争对手都必须解决“先有鸡还是先有蛋”的问题，即吸引足够多的初始用户，从而产生足够的交易量来吸引更多用户。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

测试去中心化金融的主导地位

对 Hyperliquid 的协同挑战，是对去中心化金融领域主导地位能否经受住定向竞争的首次严峻考验。与传统市场中监管护城河保护现有企业不同，DeFi 的无许可特性使其能够快速应对竞争对手察觉到的弱点。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

Hyperliquid 通过提供具有竞争力的去中心化替代方案，颠覆了中心化的永续期货交易。如今，它面临着来自平台的冲击，这些平台未能完美地识别其服务的特定用户群体：注重合规性的美国人、追求简单性的散户交易者、注重隐私的机构交易者，以及行为受限的新交易者。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

结果可能决定 DeFi 领域的先发优势能否创造持久的竞争壁垒，还是仅仅是暂时的领先优势。Hyperliquid 的主导地位面临着迄今为止最全面的挑战，其专注于隐私和 AI 驱动的竞争，CZ 的支持以及对用户体验创新的支持。dL2比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网