加密市场流动性新引擎：传统金融巨头入场的万亿美元机遇

2025-11-19 23:16 loading...

在当前流动性稀缺的背景下，加密市场对资金的需求愈发迫切。那么，下一轮的资金浪潮将从何而来？

本月，管理资产超过11万亿美元的美国金融巨头嘉信理财（Charles Schwab Corporation，简称Schwab）宣布进军加密货币市场，并计划于2026年上半年推出加密货币交易服务。其执行长Rick Wurster表示，公司已完成监管与技术评估。

作为一家成立于1971年的老牌金融服务公司，嘉信理财业务涵盖股票、债券、共同基金、ETF、经纪交易服务、银行储蓄、投资顾问、财富管理及退休计划等，管理着数万亿美元级别的客户资产。

今年第三季度，嘉信理财净新增资产达到1344亿美元，同比增长48%，超出分析师预期的1302亿美元。

嘉信理财凭借其庞大的资产管理规模和深厚的传统金融市场根基，拥有广泛的客户基础。以嘉信为代表的传统券商及金融平台的入局，标志着加密资产正逐步走向主流，并可能吸引更多的“传统投资者”进入这一领域。

该平台声称“已完成监管与技术评估，准备推出加密交易服务”，这释放了一个规范化通道建立、采用门槛下降的信号。考虑到其客户群体（包括保守型投资者、高净值客户、财富管理客户）及其资金规模，这可能为传统资产向加密资产配置开辟更多路径。

这并非孤立事件，而是传统金融巨头集体行动的缩影。例如：

其他经纪商（如Fidelity、Vanguard）：这是一个资产管理规模总和超过10万亿美元的市场。例如，Fidelity也预计在2026年扩展其加密服务。

银行与托管服务（如Standard Chartered）：潜在的机构托管需求预计达到数千亿美元。渣打银行计划于2026年1月推出BTC托管服务，吸引银行级资金。

更多的ETF与指数基金：随着更多ETF的审批通过，在现有ETF基础上或还有数百亿美元的增长空间。同时，像Schwab这样的平台将进一步放大零售资金流入。

养老与企业基金：数千亿美元（IRA/401k账户，个人退休账户及雇主提供的退休计划），在市场成熟的前提下，这类保守资金也可能通过Schwab等平台间接接触加密市场。

嘉信理财在加密领域的布局中提到“我们在加密货币领域取得了巨大成功”，这表明机构对加密资产的接纳正趋于成熟。预计到2026年后，总资金流入规模将达到万亿美元级别，推动市场从机构主导转向更广泛的采用。

未来，可能会有更多经纪商、银行和主权财富基金跟进加密交易相关服务。

目前，加密市场正处于什么阶段？

在当前密集的事件周期中，市场对未来行情的预期分歧加大。

加密市场当前总市值约为3.02万亿美元，但机构采用的信号仍在持续显现。预计宏观环境的好转将进一步注入流动性。

从中长期来看，这类大型机构的逐层布局往往会在后期产生乘数效应。市场仍需要时间来消化这些变化。

今年早些时候，随着三大法案的落地，监管、机构和合规同步到位。然而，目前市场似乎仍处于秩序混沌期，或者说是秩序重建的阶段。

另一方面，中心化交易所（CEX）用户的“黄金增量期”似乎已经见顶。市场上出现了越来越多的选择：ETF、传统券商渠道、机构订阅式购买、上市公司囤币、银行Crypto服务等。此前周期中的“入口稀缺、监管缺位、流量集中”等背景条件已经发生了改变。

ETF、券商与银行的加入，意味着加密用户增量正在被分流。这背后折射出的并非竞争，而是一种范式转换：加密金融正从草创阶段迈向由合规与机构主导的成熟结构。ETF和传统券商可能会在未来占据大部分加密用户增量。

从另一个角度来看，今年可以被视为加密市场正式被传统金融接纳的第一年，或许也是加密市场在流动性周期重塑后的第一个周期的起点。

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